在经历了2022年8%的快速增长后，越南的GDP增长率在2023年第一季度放缓至3.3%。由于美国和欧盟的增长放缓，越南的制造业出口部门面临越来越大的阻力，这两个主要出口市场占越南商品出口的40%以上。
越南商品出口在2023年第一季度同比下降11.9%。越南有望在中期经济前景中恢复快速经济增长，成为全球制造业供应链向具有竞争力的东南亚制造业中心转移的主要受益者。
01. 出口疲软导致越南GDP增长放缓
随着2021年下半年经济从疫情造成的经济中断中强劲反弹，越南2022年实际国内生产总值增长8%。然而，经济增长势头在2023年第一季度放缓至3.3%，反映了工业生产和出口增长放缓的影响。
2022年越南的商品出口增长了10.6%。然而，占越南商品出口总额42%的美国和欧盟经济放缓，导致2023年第一季度出口大幅疲软，商品出口同比下降11.9%。
美国仍然是越南最大的出口市场，占越南商品出口总额的29.4%。2022年越南对美国出口增长13.6%，对美双边贸易顺差增至950亿美元。
2022年越南工业产值同比增长7.8%，制造业产值同比增长8.0%。然而，制造业在2023年初放缓，2023年前两个月的工业产值同比下降6.3%。
标准普尔全球越南制造业采购经理人指数TM(PMI)从2月份的51.2降至2023年3月的47.7，在过去五个月里第四次低于50.0的中性指标。3月份的数据表明商业状况出现收缩。
3月份的调查显示，新订单总量和新出口订单双双下降。新订单下降是过去5个月来第四次下降，而来自海外的新业务在3个月来首次下降。与新订单疲软的情况相呼应的是，制造业生产在2月份上升后，3月份也出现了下降。然而，减少幅度并不大。投资品产量增加，但消费品和中间产品产量下降。
3月份PMI调查还显示，通胀压力在2023年第一季度末有所缓解。尽管供应商涨价意味着投入成本继续上升，但通胀率降至去年10月以来的最低水平，结束了成本加速上涨的局面。由于投入价格的上涨速度较慢，企业热衷于以有竞争力的价格来刺激需求，3月份产出价格小幅上涨。
与2月份4.3%的同比通胀率相比，3月份CPI通胀率放缓至3.4%。
为了应对不断上升的通货膨胀和美元兑越南盾的走强，越南央行越南国家银行(SBV)在2022年9月和10月两次加息200个基点，加息幅度为100个基点。
然而，随着越南经济在2023年初大幅放缓，越南央行开始放松货币政策。3月15日，SBV将其政策利率下调了100个基点，4月3日又下调了50个基点，因为人们越来越担心利率上升对房地产行业的影响，而房地产行业正面临着不断上升的流动性压力。
然而，根据1988年法案，美国财政部认为，继续加强与越南的接触，以及对COVID-19大流行导致的全球经济发展进行更彻底的评估，将使美国财政部能够更好地确定越南是否干预货币市场以阻止有效的国际收支调整或在贸易中获得不公平的竞争优势。
在2021年7月美国和越南达成双边协议后，美国政府对汇率操纵的担忧得到了进一步解决，越南承诺不让越南盾竞争性贬值。美国财政部长珍妮特·耶伦和越南国家银行行长氏洪在一份联合声明中宣布了这项协议。
美国财政部在2021年12月和2022年6月的半年度报告中表示，将继续与越南国家银行密切合作，监测越南在解决美国财政部关切方面取得的进展，并对越南迄今取得的进展感到满意。
02. 中期增长动力
在未来五年的中期展望中，预计一些关键驱动因素将继续使越南成为亚洲地区增长最快的新兴市场之一。
首先，与中国沿海省份相比，越南将继续受益于其相对较低的制造业工资成本。过去十年，中国沿海省份的制造业工资一直在迅速上涨。
其次，与东南亚许多其他地区竞争对手相比，越南拥有相对庞大、受过良好教育的劳动力，使其成为跨国公司制造生产的有吸引力的中心。
第三，资本支出预计将快速增长，反映出外国跨国公司持续强劲的外国直接投资以及国内基础设施支出。例如，越南政府估计，到2030年，需要1330亿美元的新电力基础设施支出，其中960亿美元用于发电厂，370亿美元用于扩大电网。
第四，越南正从中美贸易战的影响中受益，美国对一系列中国出口产品征收更高的关税，促使制造商将制造业出口的生产从中国转移到亚洲的其他制造业中心。
第五，过去十年中，许多跨国公司一直在使其制造供应链多样化，以减少对供应中断和地缘政治事件的脆弱性。疫情进一步加强了这一趋势，因为长期的中断导致包括汽车和电子产品在内的许多行业的全球供应链出现动荡。由于疫情导致中国一些城市的生产和物流中断，2022年中国制造业供应链再次延迟，进一步推动了供应链多元化。
在日本政府宣布的第一轮补贴分配中，越南一直是日本企业选择将生产转移到东盟地区的首选目的地之一
03. 自由贸易协定
越南也将受益于其不断扩大的自由贸易协定网络。作为东盟国家集团的成员，越南已经从东盟自由贸易协定(AFTA)中受益，该协定自2010年以来大幅取消了东盟成员国之间的贸易关税。东盟还与其他亚太主要经济体建立了自由贸易协定网络，尤其是是2010年生效的中国-东盟自由贸易区。这一自由贸易协定网络有助于加强越南作为低成本制造业出口中心的竞争力。
越南也是11个太平洋国家签署的《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)的成员国，其中包括加拿大、墨西哥、日本和澳大利亚等20国集团经济体;2023年3月，英国政府基本结束了英国加入CPTPP的谈判。由于英国是世界第五大经济体，它的加入将大大增加CPTPP集团的整体经济规模，为越南出口到英国市场以及吸引英国的外国直接投资提供实质性的竞争优势。
2020年生效的一个非常重要的贸易协定是欧盟-越南自由贸易协定(EVFTA)。EVFTA对越南的出口部门起到了重要的推动作用在未来七年内，99%的双边关税将被取消，非关税贸易壁垒也将大幅减少。2020年8月1日，EVFTA生效后，越南取消了71%的关税。EVFTA的范围很广，包括服务贸易、政府采购和投资流动。欧盟-越南还签署了投资保护协定，该协定实施后将有助于加强欧盟对越南的外国直接投资。2022年，越南对欧盟出口560亿美元，同比增长10.2%。
越南还将受益于自2022年1月1日起实施的区域全面经济伙伴关系(RCEP)自由贸易协定。这15个RCEP国家是东盟十国，加上中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰。越南已经批准了RCEP协议，因此将从RCEP实施之日起立即受益。RCEP协议涵盖了广泛的领域，包括货物和服务贸易、投资、电子商务、知识产权和政府采购。
04. 美国双边贸易摩擦
2019年，美国对越南货物贸易逆差达到558亿美元，比2018年扩大41.2%。2019年，中美服务贸易顺差12亿美元，略微缓解了贸易逆差，但双边贸易逆差总额仍为545亿美元
2020年，美国对越南货物贸易逆差进一步扩大，达到697亿美元，双边货物和服务贸易逆差总额达到680亿美元。2021年，双边货物贸易逆差进一步扩大，达到910亿美元，主要受越南对美国电子产品和机械出口增长的推动。2021年，越南对美国的商品贸易顺差排名第三。到2022年，双边货物贸易逆差已增至1160亿美元。
美国贸易代表办公室(USTR)于2020年10月2日宣布，美国政府已根据1974年《贸易法》第301条，对越南可能导致其货币低估并由此对美国商业造成损害的行为、政策和做法展开正式调查，这反映了越南与美国之间持续存在的巨额双边贸易顺差。
作为对货币低估调查的一部分，美国贸易代表办公室就货币估值和汇率政策问题咨询了美国财政部。美国财政部已通知美国商务部，越南货币在2019年被低估了4.7%，部分原因是越南政府的干预。2020年12月，美国财政部将越南列为“汇率操纵国”
美国贸易代表办公室还对越南在进口和使用被评估为非法采伐或交易的木材方面的行为、政策和做法展开了调查。
05. 经济前景
由于2021年中期疫情引发的封锁对经济造成严重影响，2021年越南经济增速放缓至2.6%，而2020年的增速为2.9%。随着越南国内需求和制造业出口生产恢复到更正常的水平，2022年GDP增长势头强劲反弹，年增长率为8.0%。
2023年至2026年的经济前景是经济快速扩张，预计2023年GDP增速将保持在6.5%左右，2024-2026年将保持每年6.7%左右的强劲增长。然而，越南经济近期面临主要出口市场(尤其是美国和欧盟)放缓带来的风险。
从中期经济前景来看，大量积极的增长动力正在创造有利的方向，将继续支撑越南经济的快速增长。预计这将推动越南GDP总量和人均GDP的强劲增长。
随着未来十年经济的强劲增长，越南的GDP总量预计将从2022年的3270亿美元增加到2025年的4700亿美元，到2030年将增加到7600亿美元。这意味着越南人均GDP的快速增长，从2022年的每年3330美元增长到2025年的每年4700美元，到2030年的每年7400美元，导致越南国内消费市场规模大幅扩大。
越南作为低成本制造业中心的角色预计也将继续强劲增长，这得益于现有主要工业部门的进一步扩张，特别是纺织和电子，以及汽车和石化等新工业部门的发展。
越南国内已经有一家电动汽车制造商Vinfast，该公司于2021年在越南推出了首款电动汽车。2022年3月，Vinfast宣布投资20亿美元在北卡罗来纳州建立一家汽车制造厂，用于生产电动客车和suv，以及电动汽车电池制造，预计将于2023年开始建设。
对于全球许多跨国公司来说，在疫情封锁期间，中国和其他一些主要全球制造业中心的工业生产长期中断，暴露出了严重的供应链脆弱性。
